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[专题] 中国第三季经济强劲复苏 成长数据却有问题 - 201030-12

在各国球经济仍深受疫情冲击下,中国第三季经济成长4.9%,在全球一枝独秀;分析家虽然指出,中国的扩张已进入新阶段,并让亚洲国家受惠;不过,成长数据却出现人为操作的痕迹,而且依赖投资仍多过消费,中国要重返疫情之前的水准可能还有相当的距离。


经历疫情冲击 出现V型复苏


中国上周公布今年第三季(7到9月)经济成长率达4.9%,虽然略低于经济学家预测的5.2%,但已令各国称羡,也确认中国在今年上半年遭2019年冠状病毒疾病(COVID-19)疫情冲击,经历大规模封城、关闭边界,以遏阻疫情蔓延的措施后,已经出现世界各国渴求的V型反弹。


根据国际货币基金(IMF)预测,今年全世界将萎缩4%,但中国预计将成长1.9%,将成为今年唯一出现正成长的重要经济体。澳洲西太平洋银行(Westpac)资深经济学家克拉克(Elliot Clarke)向路透社表示,相关细节显示,中国正进入的新扩张阶段,将证实是强劲且能持久的成长。


中国复苏 亚洲受惠


路透社分析指出,中国的复苏也带动了亚洲地区的成长。


南韩到9月的第三季出现10年来最快速的季度成长率,在前一季萎缩3.2%之后,成长1.9%。


台湾则是在9月对中国出口比去年同期成长22%,出口订单成长9.9%,其中,中国订单成长了将近三分之一。


中国的提早复苏也让日本松口气,今年截至9月,日本对中国的出口跳增14%,为两年多来最大增幅。


数据疑遭灌水 成长力道未如官方所言


不过,有分析师警告,中国经济成长的数据显然受到操作,而且中国的成长仰赖投资多过消费,中国如何重返成长的内情,引发外界对中国经济复苏的力道和持久性的疑问。


经济学人智库(EIU)全球贸易分析师马志昂(Nick Marro)指出,从中国公布的数据看来,中国似乎“搬动了”一些资料,以推高第三季GDP的整体成长。但他也审慎的表示,没有任何捏造数据的直接证据。


马志昂指出,中国似乎有利用定向调节的证据,以推高整体数字,“在悄悄改变历史的比较基础后,9月的数字被平滑化;基本上,2019年9月的部份数据被重新分配到当年的10月,来拉低比较基础。这也导致统计失真,让2020年9月的成长数字可能被人为灌水。”


根据马志昂的分析,成长率的差异并不大,但有人为操作就暗示,中国经济可能不如北京当局想要人民所认为的那样强劲。“更大的影响是,在进入第四季之际,投资环境可能比官方数据显示的较为脆弱,这或许是各公司要知道的更大风险。”


数据有落差 2.5兆人民币不知去向


总部位于纽约的美国独立谘询机构“中国褐皮书”(China Beige Book)执行长米勒(Leland Miller)向英国卫报(The Guardian)指出,中国数据中有一项相当令人不安的变化,中国的纪录显示,今年前3季的固定资产投资比2019年同期成长0.8%,但同一时期的绝对数字却显示,“有2.5兆人民币的固定资产投资不知去向”。


米勒分析,中国统计局只说是经过“调节”,并未提出确切说明,但如果固定资产投资确实下滑,消费也减少,那么,整体GDP成长可能远低于4.9%。他说,“这里有很大的问题,因为人们会认为,中国经济在回温了,政府做得相当不错;然而,距离重返以前的水平其实还远得很。”


中国经济仍面临内外各种问题


中国虽已出现复苏,却依然面临多种内外部的问题。疫情大流行已促使许多西方公司重新考虑他们对中国工厂的依赖;北京虽然喊了多年的“经济再平衡”,要扩大国内消费,但仍在努力实现的阶段。


牛津大学中国中心副研究员、前瑞银(UBS)首席经济学家马格纳斯(George Magnus)向卫报表示,即使中国明年的成长从低基期跃升,依然有潜在的结构性问题,包括与日俱增的债务、人口老化问题、生产力不足,以及在贸易、商务和投资上面临更具敌意的外部环境等,而所有这些,都将对中国扩张与发展的潜力构成重大的压力。

原文连结六度声明

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